PROBLEMAS MÁS IMPORTANTES DE MÉXICO
Por muchos años lo única fortaleza para nuestro país es su estabilidad macroeconómica y la estabilidad fiscal, pero hoy en día esta fortaleza de México se encuentra en peligro.
Después de la gran crisis del sistema financiero en 1994, el país hizo un gran esfuerzo para lograr el equilibrio económico. La fortaleza lograda tras la crisis en los años noventa contrarresto el impacto de la crisis financiera internacional de 2008, pero ahora, en un escenario en que las economías buscan recuperarse y enfilarse a una nueva etapa de crecimiento, México enfrenta algunos retos que pueden generar desequilibrios por el lado fiscal.
En un análisis de la región latinoamericana, advierte acerca de los factores que llaman la atención sobre el manejo fiscal del país:
1.- Deterioro en el nivel de deuda:
Comparamos nuestro país con Brasil y podemos decir de eso que México y Brasil son referentes poderosos en todo el continente por el tamaño y la sofisticación de la economía. Existe la percepción de que México está en mucha mejor forma fiscal que Brasil, aunque ha habido un grado de deterioro fiscal en los últimos años. En México, la relación deuda-PIB aumentó del 30% al 41% en los últimos ocho años, además de que se prevé un déficit fiscal de 4% del Producto Interno Bruto (PIB). Esto ha coincidido con un periodo de caída de la producción de petróleo. Sin embargo, antes se observaron periodos de altos precios del petróleo donde no hay resultados perdurables de bonanza fiscal.
2.- El precio del petróleo juega en contra de todos los planes:
Los precios del petróleo cayeron fuertemente en los últimos meses, por lo que las cuentas fiscales están en peligro. El gobierno cuenta con una cobertura del precio del petróleo, pero las estimaciones de UBS apuntan a que las coberturas no serán suficientes para cubrir todas las transferencias federales a los estados ni estarán disponibles en el año 2016 en los mismos términos. Las autoridades han tomado una preventiva ante la aproximación al desafío fiscal con recortes en el gasto público para 2015 y 2016. Aunque los recortes son favorables desde el punto de vista de la estabilización, también constituyen un freno para el crecimiento económico.
3.- Dinero
La actual administración también ha tenido problemas con la ejecución presupuestaria de los gastos de capital. El estudio explica que el año pasado el gobierno trató de impulsar el crecimiento económico mediante el lanzamiento de un agresivo programa de infraestructura; de hecho, las autoridades aumentaron los niveles de la deuda y los impuestos para financiarlo. De acuerdo con las cuentas fiscales, las inversiones de capital asignado crecieron 7.2% el año pasado; no obstante la inversión pública cayó. “Esto sugiere que el gasto asignado se retrasó o fue desplazado a otros usos”, dice el reporte.
La importancia fiscal, en términos del contexto actual, radica en el margen de maniobra de los mismos gobiernos para utilizar la política fiscal como herramienta. A menor margen habrá menores posibilidades de protegerse contra la volatilidad global.
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